Vì sao các khoản vay FHLB có thể là lựa chọn huy động vốn tốt hơn các chiến dịch huy động tiền gửi

Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động vay từ các Ngân hàng Cho vay Mua nhà Liên bang tăng mạnh, nhưng mức tăng này không nhất thiết phản ánh tình trạng căng thẳng về nguồn vốn trên diện rộng trong ngành ngân hàng. Đối với nhiều tổ chức tài chính, các khoản vay FHLB đơn giản là một công cụ khác để quản lý thanh khoản, hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và kiểm soát chi phí huy động vốn biên.

Tổng dư nợ vay từ các FHLBank tăng khoảng 20% trong nửa đầu năm 2026, từ 676,7 tỷ USD lên 810,7 tỷ USD. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng đến từ các thành viên quy mô lớn, thay vì sự gia tăng trên diện rộng ở tất cả các tổ chức tài chính.

Dư nợ vay của các liên hiệp tín dụng giảm gần 4% trong cùng kỳ, trong khi dư nợ vay của các ngân hàng cộng đồng tương đối ổn định, chỉ tăng khoảng 1,7% dựa trên dữ liệu ngành trong quý I và quý II.

Câu hỏi quan trọng hơn không phải là một tổ chức tài chính có nên vay từ FHLB hay không. Thay vào đó, ban điều hành cần xác định khi nào một khoản vay là hợp lý về mặt kinh tế và khoản vay đó phù hợp như thế nào với chiến lược huy động vốn tổng thể của tổ chức.

Các khoản vay FHLB và nguồn vốn tiền gửi: Những điều tổ chức cần biết

• Các khoản vay FHLB có thể giúp bù đắp khoảng thiếu hụt nguồn vốn do tăng trưởng tín dụng hoặc biến động tiền gửi gây ra.
• Nguồn vốn vay bán buôn có thể có chi phí huy động biên cạnh tranh hơn so với các chương trình ưu đãi tiền gửi.
• Phép so sánh phù hợp thường là chi phí biên để duy trì hoặc thu hút tiền gửi, thay vì chi phí bình quân của toàn bộ tiền gửi.
• Các kỳ hạn vay linh hoạt có thể giúp ủy ban quản lý tài sản – nguồn vốn kiểm soát tốt hơn cơ cấu nguồn vốn và mức độ rủi ro lãi suất.
• Vay từ FHLB phát huy hiệu quả nhất khi được sử dụng song song với một nền tảng tiền gửi vững chắc và đa dạng.

Lựa chọn giữa vay vốn và điều chỉnh lãi suất tiền gửi có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, thanh khoản, rủi ro lãi suất và tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán. Vì vậy, các tổ chức nên đánh giá đầy đủ hiệu quả kinh tế của từng nguồn vốn trước khi triển khai một chiến dịch huy động tiền gửi hoặc sử dụng nguồn thanh khoản bán buôn.

Lợi ích của việc sử dụng các khoản vay FHLB

1. Tiếp cận thanh khoản đáng tin cậy

Các khoản vay FHLB cung cấp cho các thành viên đủ điều kiện một nguồn vốn bán buôn đáng tin cậy. Đây có thể là công cụ đặc biệt hữu ích khi tăng trưởng tiền gửi chậm lại, nhu cầu tín dụng tăng nhanh hoặc tổ chức gặp phải tình trạng mất cân đối thanh khoản tạm thời.

Một số Ngân hàng Cho vay Mua nhà Liên bang cung cấp nguồn vốn trong ngày, tối đa theo hạn mức vay còn khả dụng của tổ chức. Tốc độ này có thể giúp ban điều hành xử lý chênh lệch thời điểm giữa tăng trưởng tài sản và dòng vốn từ nguồn nợ, đồng thời củng cố kế hoạch thanh khoản dự phòng.

Do đó, các khoản vay có thể đóng vai trò cầu nối thay vì thay thế vĩnh viễn cho tiền gửi. Chúng có thể giúp tổ chức đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn mà không cần ngay lập tức tăng lãi suất tiền gửi trên một phần lớn bảng cân đối kế toán.

2. Chi phí huy động vốn biên có thể thấp hơn

Một chương trình ưu đãi tiền gửi có thể trông ít tốn kém hơn nguồn vốn bán buôn nếu ban điều hành chỉ so sánh mức lãi suất được quảng bá. Tuy nhiên, chi phí thực tế có thể cao hơn nhiều sau khi tính đến việc dịch chuyển số dư và hiện tượng tiền gửi nội bộ bị chuyển đổi.

Ví dụ, giả sử một ngân hàng đưa ra mức lãi suất ưu đãi 3,00% và nhận được lượng tiền gửi có cơ cấu cân bằng giữa tiền mới và số dư được chuyển từ một tài khoản hiện hữu đang hưởng lãi suất 1,00%. Nếu chỉ một nửa số tiền gửi của chiến dịch là nguồn tiền mới, chi phí biên thực tế của nguồn vốn mới có thể gần mức 5,00%.

Nếu một khoản vay FHLB tương đương có lãi suất từ 4,00% đến 4,25%, khoản vay này có thể là lựa chọn có chi phí thấp hơn để huy động thêm thanh khoản.

Cách tính chính xác sẽ phụ thuộc vào hành vi tiền gửi, hiệu quả chiến dịch, sự dịch chuyển giữa các sản phẩm và lượng tiền thực sự mới thu hút được. Bài học rộng hơn là các tổ chức nên so sánh chi phí xác định của một khoản vay với tổng chi phí kinh tế của một chiến dịch huy động tiền gửi, thay vì chỉ dựa vào lãi suất niêm yết.

3. Linh hoạt hơn trong quản lý nguồn vốn và tài sản – nguồn vốn

Các FHLB cung cấp nhiều cấu trúc huy động vốn, bao gồm các khoản vay lãi suất cố định và lãi suất thả nổi, nguồn vốn qua đêm, kỳ hạn dài hơn, cấu trúc trả dần gốc và các quyền chọn cho phép bên cho vay hoặc bên vay tất toán trước hạn.

Sự linh hoạt này cho phép ủy ban quản lý tài sản – nguồn vốn, hay ALCO, điều chỉnh kỳ hạn nguồn vốn sát hơn với dòng tiền của tài sản, các khoản hoàn trả tín dụng dự kiến và mức độ rủi ro lãi suất. Điều này cũng có thể giúp ban điều hành quản lý kỳ hạn của nguồn nợ và giảm nguy cơ hình thành sự tập trung không mong muốn vào tiền gửi ngắn hạn.

Tiền gửi không phải lúc nào cũng đến với số lượng, kỳ hạn hoặc cơ cấu lãi suất mà tổ chức cần. Các khoản vay FHLB có thể giúp bù đắp những khoảng trống đó một cách chính xác hơn.

Những hạn chế và rủi ro tiềm ẩn của việc vay từ FHLB

1. Việc phụ thuộc nhiều hơn đòi hỏi kế hoạch dự phòng

Các khoản vay FHLB được thiết kế để cung cấp thanh khoản ổn định trong điều kiện hoạt động bình thường. Tuy nhiên, khả năng tiếp cận nguồn vốn này phụ thuộc vào tình hình tài chính của tổ chức, tài sản thế chấp đủ điều kiện và hạn mức vay còn lại.

Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang đã nhấn mạnh rằng Hệ thống FHLB không được thiết kế để hoạt động như bên cho vay cuối cùng đối với các tổ chức gặp khó khăn. Vì vậy, các tổ chức tài chính gia tăng sử dụng các khoản vay cần theo dõi mức độ tập trung nguồn vốn, mức độ tập trung theo kỳ hạn và khả năng tiếp cận các nguồn thanh khoản thay thế.

Ban điều hành cũng nên xem xét tốc độ tiếp cận của từng nguồn vốn trong giai đoạn thị trường chịu áp lực. Một kế hoạch nguồn vốn có vẻ đầy đủ trên giấy tờ có thể kém hiệu quả hơn nếu tài sản thế chấp không thể được huy động nhanh chóng hoặc khả năng tiếp cận một nguồn vốn cụ thể bị hạn chế.

2. Tài sản thế chấp phải được quản lý chủ động

Các khoản vay FHLB được bảo đảm bằng các khoản tín dụng hoặc khoản đầu tư đủ điều kiện. Những tài sản này chịu mức chiết khấu tài sản thế chấp, có thể làm giảm hạn mức vay. Những thay đổi về điều kiện thị trường, lãi suất hoặc giá trị tài sản cũng có thể ảnh hưởng đến lượng vốn khả dụng.

Dòng tiền từ tài sản thế chấp có thể trở nên khó dự đoán hơn đúng vào thời điểm nhu cầu thanh khoản tăng lên. Ngoài ra, mức chiết khấu và các yêu cầu về điều kiện tài sản có thể thay đổi khi điều kiện kinh tế biến động.

Các tổ chức nên nắm rõ tài sản nào đang được cầm cố, còn bao nhiêu tài sản thế chấp bổ sung và cần thực hiện những bước nào để đưa thêm tài sản vào diện đủ điều kiện vay. Duy trì đủ tài sản thế chấp đã cầm cố và hạn mức chưa sử dụng trước khi phát sinh nhu cầu vốn có thể cải thiện mức độ sẵn sàng về thanh khoản.

Cách các ngân hàng có thể sử dụng các khoản vay FHLB một cách chiến lược

Một chiến lược huy động vốn FHLB phù hợp bắt đầu bằng việc có cái nhìn đầy đủ về thanh khoản hiện có. Ban điều hành nên đánh giá thanh khoản trên bảng cân đối kế toán cùng với hạn mức FHLB, hạn mức vay từ Cục Dự trữ Liên bang, nguồn vốn môi giới và các nguồn vốn dự phòng khác.

Mỗi nguồn vốn cần được đánh giá dựa trên chi phí, mức độ sẵn có, tốc độ tiếp cận, yêu cầu về tài sản thế chấp, kỳ hạn và tác động đến rủi ro lãi suất.

1. Bù đắp biến động tiền gửi tạm thời

Các khoản vay FHLB ngắn hạn có thể giúp bù đắp khoảng thiếu hụt nguồn vốn tạm thời mà không buộc tổ chức phải đưa ra quyết định lâu dài về định giá tiền gửi. Cách tiếp cận này có thể hữu ích khi dòng tiền gửi rút ra mang tính mùa vụ hoặc khi ban điều hành dự kiến số dư sẽ phục hồi.

2. Hỗ trợ tăng trưởng tín dụng có lợi nhuận

Nguồn vốn bán buôn có thể giúp tổ chức hỗ trợ tăng trưởng tín dụng hấp dẫn khi tiền gửi không theo kịp. Tuy nhiên, phân tích cần bao gồm đầy đủ hiệu quả kinh tế của khoản tín dụng, bao gồm chi phí tín dụng, mức sử dụng vốn, chi phí dịch vụ, yêu cầu thanh khoản và chi phí huy động vốn.

3. So sánh đầy đủ chi phí huy động vốn biên

Các chiến dịch huy động tiền gửi cần được đánh giá dựa trên nhiều yếu tố hơn mức lãi suất được quảng bá. Ban điều hành cần tính đến sự dịch chuyển số dư, việc các sản phẩm hiện hữu bị chuyển đổi, chi phí tiếp thị, chi phí vận hành và thời gian duy trì dự kiến của số dư mới.

Tổng chi phí đó sau đó cần được so sánh với mức giá và cấu trúc của một khoản vay FHLB khả dụng.

4. Quản lý rủi ro kỳ hạn và lãi suất

Kỳ hạn và cấu trúc của khoản vay nên phù hợp với mức độ rủi ro lãi suất hiện hữu của tổ chức và dòng tiền tài sản dự kiến. Trong một số trường hợp, khoản vay phù hợp có thể vừa đáp ứng nhu cầu nguồn vốn vừa phục vụ một mục tiêu rộng hơn trong quản lý tài sản – nguồn vốn.

5. Duy trì hạn mức vay

Các tổ chức nên cầm cố đủ tài sản đủ điều kiện để đáp ứng nhu cầu vay dự kiến, đồng thời duy trì một mức dự phòng hợp lý cho những sự kiện thanh khoản bất ngờ. Ban điều hành cần hiểu rõ giá trị tài sản thế chấp, các tiêu chuẩn đủ điều kiện và mức chiết khấu có thể ảnh hưởng như thế nào đến hạn mức khả dụng.

Chiến lược nguồn vốn phù hợp không giống nhau cho mọi tổ chức

Mục tiêu không nên là loại bỏ hoạt động vay FHLB hoặc tối đa hóa việc sử dụng nguồn vốn này. Thay vào đó, ban điều hành cần hiểu chi phí của từng đồng vốn tăng thêm, mức độ linh hoạt mà nguồn vốn đó mang lại và tác động của nó đến bảng cân đối kế toán của tổ chức.

Các khoản vay FHLB có thể là công cụ hiệu quả để quản lý thanh khoản, tài trợ tăng trưởng tín dụng và cải thiện tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán. Khi được sử dụng có chủ đích, chúng có thể bổ trợ cho nền tảng tiền gửi lành mạnh và giảm nhu cầu triển khai các chiến dịch huy động tiền gửi tốn kém vào thời điểm không phù hợp.

Quyết định nguồn vốn tốt nhất sẽ phụ thuộc vào vị thế thanh khoản, hành vi tiền gửi, khả năng cung cấp tài sản thế chấp, hạn mức vay, nhu cầu tín dụng và triển vọng lãi suất của từng tổ chức.

Về tác giả

Michael Hunker là giám đốc tại Darling Consulting Group. Ông làm việc với các tổ chức tài chính nhằm cải thiện chiến lược tiền gửi và tín dụng thông qua quản lý rủi ro và phân tích dữ liệu. Trước đây, Hunker từng là quản lý tài sản – nguồn vốn tại First Tech Federal Credit Union và có bằng cấp về kế toán và tài chính. Ông cũng là Chuyên gia Ngân quỹ được chứng nhận.

Khuyến cáo: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không cấu thành tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc chuyên môn. Các ví dụ chỉ mang tính minh họa và kết quả thực tế có thể khác nhau. Mức độ sẵn có, chi phí và hiệu quả của bất kỳ chiến lược huy động vốn nào đều phụ thuộc vào tình hình tài chính, vị thế thanh khoản, tài sản thế chấp, hạn mức vay, điều kiện thị trường và các hoàn cảnh khác của tổ chức.

Nguồn: TheFinancialBrand.com