English
日本語
한국어
简体中文
Báo cáo gần đây từ tập đoàn tài chính khổng lồ J.P. Morgan đã tập ánh sáng vào khoản đầu tư thiên văn cần thiết cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), tiết lộ doanh thu khổng lồ cần thiết để đạt được ngay cả những lợi nhuận kinh tế khiêm tốn. Phân tích cho thấy ngành AI sẽ cần tạo ra 650 tỷ USD doanh thu hàng năm để chỉ mang lại 10% lợi nhuận trên các khoản đầu tư được dự kiến đến năm 2030.
Để đặt con số này vào bối cảnh, báo cáo do nhà phân tích Max Weinbach chỉ ra, quy đổi yêu cầu doanh thu hàng năm này thành một khoản thanh toán hàng tháng vĩnh viễn 34,72 USD từ mỗi người dùng iPhone hoạt động trên toàn cầu, hoặc 180 USD từ mỗi thuê bao Netflix. Mặc dù các khoản cá nhân này có thể đạt được, quy mô khổng lồ trở nên rõ ràng khi xem xét có khoảng 1,5 tỷ người dùng iPhone hoạt động và hơn 300 triệu thuê bao Netflix trả phí trên thế giới.
Thông điệp cốt lõi nhấn mạnh một rào cản tài chính đáng kể cho ngành AI đang phát triển mạnh mẽ. Kể cả với 650 tỷ USD ước tính có thể được phân bổ cho người dùng cá nhân, doanh nghiệp và chính phủ, việc đảm bảo số tiền khổng lồ đó một cách ổn định là một nhiệm vụ vô cùng lớn. Thách thức này càng trở nên trầm trọng hơn do sự hoài nghi của người tiêu dùng về lợi ích tức thời và giá trị mang lại của các PC và điện thoại thông minh được tăng cường AI.
Cuộc Đua Đầu Tư AI Với Nhiều Biến Động
Báo cáo của J.P. Morgan cảnh báo rằng quỹ đạo tăng trưởng của AI không khả năng là một sự tăng trưởng trơn tru, liên tục. Thay vào đó, nó dự đoán sự biến động tiềm ẩn, so sánh với những ngày đầu của ngành viễn thông trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng sợi quang. Báo cáo cho rằng: “Con đường từ đây đến đó sẽ không chỉ là ‘lên và sang phải’. Nỗi sợ lớn nhất của chúng tôi sẽ là việc lặp lại trải nghiệm xây dựng cơ sở hạ tầng viễn thông và sợi quang, trong đó đường cong doanh thu không xuất hiện với tốc độ biện minh cho việc tiếp tục đầu tư.”
Trong khi các công ty AI lớn như OpenAI đang báo cáo đạt tốc độ doanh thu hàng năm 20 tỷ USD, và Anthropic đặt mục tiêu 26 tỷ USD vào năm 2026, những con số này đại diện cho khát vọng của các công ty riêng lẻ hoặc doanh thu gộp. Báo cáo nhấn mạnh rằng những con số này chưa được chuyển đổi ổn định thành lợi nhuận ròng cho hệ sinh thái AI rộng lớn hơn, làm nổi bật sự khác biệt giữa mục tiêu doanh thu và lợi nhuận bền vững.
Rủi Ro Thừa Công Suất và Cuộc Tranh Cãi về ‘Bong Bóng AI’
Bên cạnh việc tạo doanh thu, phân tích của J.P. Morgan cũng xác định rủi ro thừa công suất do những bước đột phá công nghệ bất ngờ. Mối quan ngại này phản ánh cảm xúc mà CEO OpenAI Sam Altman đã chia sẻ trước đây trong cuộc trò chuyện với Chủ tịch Microsoft Satya Nadella. Sự tăng tốc nhanh chóng về khả năng AI có thể dẫn đến kịch bản các trung tâm dữ liệu trị giá hàng tỷ USD phải ngồi không do không đủ nhu cầu để sử dụng hết sức mạnh tính toán khổng lồ của chúng.
Mặc dù báo cáo cẩn thận tránh sử dụng cụm từ “bong bóng AI” một cách trực tiếp, các kịch bản thảo luận có sự tương đồng gần với những cảnh báo do nhiều chuyên gia ngành đưa ra. Ví dụ, cựu CEO Intel Pat Gelsinger đã từng lưu ý rằng trong khi AI đã đang làm xáo trộn ngành cung cấp dịch vụ, các doanh nghiệp vẫn chưa nhận được lợi ích vật chất đáng kể. Hệ quả tiềm tàng của một “bong bóng AI” vỡ là rất rộng lớn, với một số nhà phân tích cho rằng nó có thể ảnh hưởng đến gần 20 nghìn tỷ vốn hóa thị trường trên nhiều ngành khác nhau, không chỉ riêng những ngành liên quan trực tiếp đến công nghệ AI.
Người Thắng và Người Thua trong Cuộc Đua AI
Nhìn vào triển vọng thận trọng, báo cáo của J.P. Morgan không hoàn toàn bi quan. Báo cáo thừa nhận rằng ngay cả khi ngành tránh được một sự sụp đổ hoàn chỉnh, bối cảnh rất có thể sẽ được đặc trưng bởi các kết quả cực đoan. “Bất chấp điều gì, thậm chí nếu mọi thứ đều hoạt động, sẽ có những người chiến thắng ngoạn mục (và tiếp tục), và có lẽ cũng có những người thua thảm tương tự, lượng vốn tham gia và bản chất người thắng được hết của một phần hệ sinh thái AI,” báo cáo kết luận.
Điều này cho thấy cạnh tranh khốc liệt và yêu cầu vốn khổng lồ có thể dẫn đến những thất bại đáng kể ngay cả trong số những doanh nghiệp lâu năm trong ngành AI, bất kể liệu “bong bóng AI” lớn hơn có thực sự hình thành hay không. Cuộc đua giành ưu thế AI hứa hẹn cả những đổi mới chưa từng có và rủi ro tài chính đáng kể.