English
日本語
한국어
简体中文
Trong thế giới nhịp độ nhanh ngày nay, những hiểu biết về kinh tế thường bị che mờ bởi một loạt thông tin nhiễu thống kê và chính trị. Đối với các công ty dịch vụ tài chính, vốn hoạt động ở trung tâm của những biến chuyển năng động này, việc hiểu được các xu hướng thực sự ảnh hưởng đến cả bức tranh ngắn hạn và dài hạn là tối quan trọng cho hoạch định chiến lược và sự ổn định.
Tiến sĩ Lindsey Piegza, Nhà Kinh tế Trưởng tại Stifel, Nicolaus & Co., mang đến hơn hai thập kỷ kinh nghiệm trong việc chuyển dịch dữ liệu kinh tế và xã hội phức tạp thành những hiểu biết có thể hành động. Góc nhìn của bà cung cấp một lộ trình quan trọng cho các chuyên gia ngân hàng đang tìm cách định hướng hiệu quả cho năm tới.
Theo Piegza, trong khi các thách thức vẫn tồn tại, có nhiều lý do đáng lạc quan về nền kinh tế Mỹ, đặc biệt khi xem xét trong bối cảnh toàn cầu. Hoa Kỳ tiếp tục sở hữu nền kinh tế mạnh nhất, thị trường tài chính lớn và thanh khoản cao nhất, cùng lực lượng lao động có tinh thần khởi nghiệp nhất trên toàn cầu. Bất chấp những điều gây bực bội, Piegza nhấn mạnh, “Tôi sẽ không bao giờ đặt cược chống lại nước Mỹ.”
Các Xu Hướng Kinh Tế Thiết Yếu Cho Tổ Chức Tài Chính
Piegza nêu bật bốn lĩnh vực kinh tế quan trọng mà các nhà điều hành tài chính cần theo dõi sát sao để đưa ra quyết định sáng suốt:
1. Vượt Qua ‘Nền Kinh Tế Hình Chữ K’: Hiểu Sắc Thái Người Tiêu Dùng
Người tiêu dùng vẫn là động lực chính của nền kinh tế Mỹ và, có thể nói, là xương sống của hệ thống ngân hàng. Mọi người vẫn đang chi tiêu, tiết kiệm và vay vốn cho các khoản đầu tư cũng như mở hạn mức tín dụng mới. Tuy nhiên, bức tranh chi tiêu không hề đồng nhất.
Câu chuyện phổ biến về “nền kinh tế hình chữ K”, gợi ý về sự phân chia rõ rệt giữa người tiêu dùng thịnh vượng và đang vật lộn, đã bỏ qua một phân khúc trung lưu quan trọng. Piegza ủng hộ mô hình “nền kinh tế hình chữ E”, bao gồm ba nhóm riêng biệt:
- Nhóm Thịnh Vượng: Những người được hưởng lợi từ thị trường nhà ở và chứng khoán mạnh, sở hữu tài sản thế chấp đáng kể để dựa vào.
- Nhóm Vật Lộn: Người tiêu dùng có ít tài sản hơn, bị ảnh hưởng nặng nề bởi giá cả và chi phí vay cao hơn, thường tích lũy nợ thẻ tín dụng và nợ không có bảo đảm.
- Nhóm Trung Lưu: Những cá nhân sẵn sàng và có khả năng gánh thêm nợ để duy trì chi tiêu, thường bằng cách rút ra từ các tài sản như tài khoản 401K. Piegza lưu ý mức tăng hai con số trong việc rút tiền khó khăn từ 401K kể từ đầu năm ngoái, cho thấy sự hy sinh ổn định tương lai cho tiêu dùng hiện tại.
Hiểu rõ các phân khúc người tiêu dùng đầy sắc thái này là điều sống còn đối với ngân hàng và hiệp hội tín dụng để điều chỉnh sản phẩm, dịch vụ và hỗ trợ một cách hiệu quả.
2. Lạm Phát: Đã Chậm Lại, Chưa Biến Mất
Sự hiện diện liên tục của lạm phát thường bóp méo bức tranh thực sự về tăng trưởng kinh tế, bởi phần lớn những gì trông giống như mở rộng chỉ đơn giản được thúc đẩy bởi giá cả tăng. Đối với các nhà lãnh đạo tài chính, việc nắm bắt rõ ràng thực tế của lạm phát là bắt buộc.
Trong khi lạm phát thực sự đã giảm từ đỉnh điểm, điều này không có nghĩa là giá cả đang trở lại mức trước đây. Thay vào đó, giá cả chỉ đang tăng với tốc độ chậm hơn. Piegza làm rõ, “Chúng ta không nói về việc giảm giá gói bánh quy Cheez-Its đó xuống còn 5 đô la. Nó sẽ giữ ở mức 6 đô la. Cục Dự trữ Liên bang chỉ đang cố gắng làm chậm tốc độ tăng lên 7 đô la.” Xu hướng tăng liên tục này có nghĩa là sức mua của người tiêu dùng sẽ tiếp tục bị xói mòn, ảnh hưởng đến mô hình chi tiêu và hành vi tiết kiệm.
3. Nợ Công và Thị Trường Lao Động Đang Biến Chuyển
Ẩn sau những tin tức hàng ngày, những thay đổi chính sách cơ bản đang định hình hoạt động kinh tế tương lai và tác động của chúng lên các tổ chức tài chính và cộng đồng:
- Nợ Liên Bang: Nợ công là mối lo ngại ngày càng tăng, chuyển hướng những đồng đô la quan trọng từ đầu tư sang chi phí trả nợ, gây rủi ro kìm hãm tổng GDP. Vấn đề lâu dài này vượt qua mọi chính quyền, tạo ra một “cái bẫy nợ” đòi hỏi sự quan tâm cẩn thận.
- Chính Sách Nhập Cư và Thị Trường Lao Động: “Sự già hóa của nước Mỹ” đặt ra một thách thức lớn. Với dân số già đi và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động bản địa thấp hơn mức trước đại dịch, tăng trưởng tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào người nhập cư và con cái của họ. Trọng tâm không chỉ là số lượng đầu người mà còn là thu hút lao động có kỹ năng với chuyên môn về toán học, khoa học máy tính, kỹ thuật và các lĩnh vực kỹ thuật khác. Các doanh nghiệp đã báo cáo khó khăn trong việc tuyển dụng lao động có tay nghề, thúc đẩy xu hướng mặc định chuyển sang AI cho nhiều vị trí đầu vào.
4. Theo Dõi Chỉ Số Tài Chính Toàn Cầu: Đồng Đô La, Vàng và Bitcoin
Bảo vệ tài sản là mối quan tâm cốt lõi của cả tổ chức tài chính và khách hàng của họ. Piegza đưa ra góc nhìn về các tài sản toàn cầu chủ chốt:
- Đồng Đô La: Đồng đô la Mỹ đã giảm khoảng 10% vào năm ngoái, phần lớn là sự điều chỉnh từ các mức cao không bền vững. Sự hiệu chỉnh này chịu ảnh hưởng bởi việc thiết lập lại chính sách thương mại toàn cầu và thuế quan, đưa đồng đô la trở lại phạm vi trước năm 2022. Trong khi biến động được dự đoán, đồng đô la phần lớn vẫn sẽ nằm trong một phạm vi nhất định, với giả định chính sách khôn ngoan của Fed và việc triển khai thêm thuế quan được kiềm chế.
- Vàng: Việc đầu tư tăng vào vàng đóng vai trò vừa là công cụ phòng ngừa lạm phát vừa là thước đo chính trị quan trọng, phản ánh những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn và các chuyển dịch địa chính trị.
- Bitcoin: Bất chấp những biến động đáng kể, Bitcoin có thể lấy lại “tiềm năng tăng giá mới như một công cụ phòng ngừa” trong những điều kiện phù hợp, mang đến một lựa chọn lưu giữ giá trị thay thế trong thời kỳ biến động.
Bằng cách hiểu những dòng chảy ngầm kinh tế quan trọng này, các nhà lãnh đạo tài chính có thể xuyên qua màn sương thông tin nhiễu và định vị chiến lược tổ chức của mình để thành công trong năm 2026 và xa hơn nữa.
Nguồn: thefinancialbrand.com