English
日本語
한국어
简体中文
Việc thông qua Đạo luật GENIUS năm ngoái đã thay đổi cơ bản bối cảnh cho tài sản số, củng cố tính hợp pháp của stablecoin và mở đường cho việc tích hợp công nghệ blockchain vào tài chính truyền thống, hệ thống thanh toán và đầu tư. Theo Mark Nichols, Giám đốc và Trưởng nhóm Tư vấn Tài sản Số tại Ernst & Young, ngành ngân hàng, trừ những tổ chức địa phương nhỏ nhất, không thể tiếp tục bỏ qua những thay đổi chuyển đổi này. Nichols dự đoán nhu cầu sẽ bùng nổ đối với tính bảo mật vốn có, tốc độ vô song và khả năng tiếp cận 24/7 mà blockchain mang lại cho các dịch vụ tài chính.
Stablecoin: Mắt Xích Trung Tâm Của Tài Chính Số
Nichols hình dung một tương lai khi ngày càng nhiều tài sản trải qua quá trình ‘token hóa’ – chuyển đổi chúng thành tài sản số được giao dịch trên mạng lưới blockchain thay vì các hệ thống tài chính thông thường. Mấu chốt là, nhiều giao dịch trong số này sẽ đòi hỏi sự di chuyển liền mạch giữa môi trường blockchain và lĩnh vực thương mại truyền thống.
Nichols mô tả một cách chính xác stablecoin như “chất kết dính” tạo điều kiện cho khả năng tương tác này. Ông giải thích, “Cho dù bạn đang thực hiện giao dịch trên chuỗi, mua tiền mã hóa, hay sở hữu một chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa, bạn đều cần một công cụ thanh toán.” Vai trò then chốt này cũng sẽ mở rộng sang tiền gửi được token hóa và, cuối cùng, là tiền số ngân hàng trung ương (CBDC) ở những nơi chúng xuất hiện.
Lờ Đi Tài Sản Số Đặt Ngân Hàng Vào Thế Rủi Ro
Trong khi chiến lược tài sản số cụ thể sẽ khác biệt tùy theo quy mô, phạm vi và chuyên môn của ngân hàng, Nichols cảnh báo rõ ràng rằng không hành động sẽ dẫn đến tình trạng khách hàng rời bỏ đáng kể. Cả khách hàng doanh nghiệp lẫn người tiêu dùng cá nhân đang nhanh chóng hướng đến các công nghệ số mới này.
Nghiên cứu toàn cầu gần đây của EY nhấn mạnh xu hướng này:
- Doanh nghiệp: Đến 13% tập đoàn và tổ chức tài chính lớn đã sử dụng stablecoin. Hơn nữa, ấn tượng với 54% đơn vị chưa sử dụng dự kiến sẽ áp dụng chúng vào cuối năm 2026. Đáng chú ý, cứ mười người dùng doanh nghiệp thì có một người báo cáo tiết kiệm được chi phí ngân hàng hữu hình thông qua việc áp dụng blockchain.
- Người tiêu dùng: Sức hấp dẫn cũng mạnh mẽ không kém trong nhân khẩu học trẻ. Thế hệ Millennials và Gen Z ngày càng thể hiện sự quan tâm đến tiền mã hóa, với ước tính khoảng 65 triệu người trưởng thành Mỹ hiện đang sở hữu một dạng tiền tệ số nào đó.
Cách Ngân Hàng Nắm Bắt Cơ Hội Số
Khi stablecoin ngày càng phổ biến sau Đạo luật GENIUS, các công ty fintech và thực thể phi tài chính thường chiếm vị trí trung tâm. Tuy nhiên, Nichols khuyên các ngân hàng không nên áp dụng cách tiếp cận ‘chờ đợi và quan sát’, đặc biệt là liên quan đến các luật đang chờ xử lý. Ông khẳng định rằng các cơ quan quản lý tài chính liên bang, bao gồm cơ quan ngân hàng, SEC và CFTC, đã có đủ thẩm quyền hiện có để tạo điều kiện cho sự phát triển của công nghệ blockchain.
Thực tế, các ngân hàng có vị thế độc đáo để dẫn dắt sự tiến hóa này. Nichols nhấn mạnh, “Ngân hàng là các thực thể được quản lý, và họ là các thực thể đáng tin cậy.” Ông nói thêm, “Xã hội nói chung tin tưởng vào giá trị mà các ngân hàng mang lại. Các công ty chắc chắn hiểu họ, và các dịch vụ họ có thể cung cấp. Họ có thể là trụ cột trung tâm trong việc cung cấp quyền truy cập an toàn và lành mạnh vào tài chính trên chuỗi.”
Làm Chủ Ví Tài Sản Số
Để duy trì vị trí trung tâm, các ngân hàng phải làm chủ ví tài sản số, thứ mà Nichols định nghĩa rộng rãi là phiên bản blockchain/tiền mã hóa tương đương với tài khoản ngân hàng truyền thống. ‘Ví’ này sẽ đóng vai trò là điểm truy cập chính để các công ty và người tiêu dùng tham gia vào tín dụng, thanh toán, đầu tư, bảo hiểm, danh tính và thậm chí hồ sơ sức khỏe trong hệ sinh thái blockchain.
Bằng cách cung cấp các mối quan hệ tài khoản thiết yếu này, ngân hàng có thể giữ vững vị thế nổi bật và đóng vai trò cầu nối quan trọng giữa thế giới tài chính truyền thống và số đang nổi lên. Không làm được điều này có nguy cơ bị đẩy vào quên lãng, Nichols cảnh báo. Ông nhấn mạnh rằng một thách thức và yếu tố khác biệt quan trọng nằm ở việc đảm bảo “khả năng tương tác” giữa tài sản gốc số và tài sản truyền thống.
Một mục tiêu cốt lõi, theo Nichols, là tránh “thanh khoản bị phân mảnh”. Ông khẳng định rằng một tài sản phải có cùng giá trị bất kể nó tồn tại trên chuỗi hay ngoài chuỗi – cho dù đó là chứng khoán Kho bạc hay cổ phiếu Apple. Chẳng hạn, ông minh họa: “Nếu tôi nắm giữ một trái phiếu Kho bạc Mỹ truyền thống trong tài khoản môi giới và muốn sử dụng nó để huy động tài chính trong thế giới blockchain tài chính phi tập trung (DeFi), tôi sẽ chuyển nó một cách liền mạch để thực hiện hoạt động trên chuỗi.” Điều này cho phép các đơn xin vay, phê duyệt và giải ngân gần như tức thời, thường được thực hiện thông qua stablecoin.
Chuyển Đổi Mô Hình Kinh Doanh và Tương Tác Khách Hàng
Khi quá trình chuyển đổi số này diễn ra, ngân hàng có thể tham gia hiệu quả vào cơ sở khách hàng của họ ở đâu? Nichols đưa ra các kịch bản cụ thể:
- Quản lý Tài sản: Các ngân hàng chuyên về quản lý tài sản có thể trao quyền cho khách hàng đầu tư trực tiếp thông qua blockchain, với cơ chế đơn giản để chuyển đổi khoản thu về thành tiền pháp định.
- Ngân hàng Doanh nghiệp: Các ngân hàng tập trung vào doanh nghiệp phải trang bị cho các công ty khả năng giao dịch bằng stablecoin và các phương thức thanh toán số khác. Các dịch vụ quản lý ngân quỹ, đặc biệt, sẽ đòi hỏi các ‘điểm tiếp cận’ (on-ramp) mạnh mẽ cho tài sản số.
Trải nghiệm khách hàng sẽ là yếu tố tối quan trọng. Nichols nhấn mạnh rằng khách hàng sẽ ưu tiên khả năng di chuyển liền mạch vào và ra khỏi các giao dịch blockchain. Sự thay đổi này cũng báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc trong mô hình kinh doanh. Nichols cảnh báo rằng các dòng doanh thu hiện có, chẳng hạn như từ chuyển tiền điện tử, rất có thể sẽ bị thay thế bởi các giải pháp thay thế dựa trên blockchain rẻ hơn đáng kể hoặc miễn phí. Ông xem đây là một sự tiến hóa không thể tránh khỏi, và so sánh với sự sụt giảm mạnh mẽ về chi phí giao dịch chứng khoán.
Lộ Trình Phía Trước: Khung Thời Gian và Hành Động Cho Ngân Hàng
Nichols dự đoán rằng việc áp dụng công nghệ blockchain, token hóa và stablecoin sẽ diễn ra như một loạt các làn sóng riêng biệt trên nhiều lĩnh vực dịch vụ tài chính, thay vì một đợt bùng nổ đơn lẻ. Hiện tại, lĩnh vực đầu tư đang có sự tăng tốc đáng kể, được minh họa bằng sáng kiến của Sàn giao dịch Chứng khoán New York nhằm phát triển giao dịch 24/7 cho chứng khoán được token hóa.
Trong khi các lĩnh vực khác có thể phát triển dần dần hơn, Nichols dự báo khung thời gian từ ba đến năm năm để những xu hướng này đạt đến quy mô rộng rãi. Ông cũng kỳ vọng “sự song hành” sẽ tiếp tục, với cả hệ sinh thái truyền thống và blockchain cùng tồn tại ngay cả vào cuối thập kỷ này, bất chấp sự dịch chuyển dự kiến về phía sau. “Tôi không nghĩ chúng ta sẽ hoàn toàn rời khỏi cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống,” ông nói, thừa nhận rằng mặc dù hoạt động đáng kể sẽ di chuyển, một phần đáng kể vẫn sẽ theo lối truyền thống.
Đối với các ngân hàng, đặc biệt là các tổ chức nhỏ hơn đã quan sát từ bên lề, Nichols khuyên nên tham gia chủ động. Ông đề xuất khám phá các quan hệ đối tác chiến lược, nhấn mạnh rằng “không phải ai cũng cần những khoản đầu tư khủng khiếp” và cũng không phải mọi ngân hàng đều cần phát triển giải pháp riêng. Một bước quan trọng cho những người đi đầu là đánh giá và đảm bảo khả năng tương thích của hệ thống cốt lõi để vận hành liền mạch trong cả lĩnh vực tài chính truyền thống và số. Thông điệp bao trùm rất rõ ràng: “Mọi tổ chức tài chính đều phải có một chiến lược tài sản số” – bỏ qua thách thức này không còn là một lựa chọn.
Nguồn: thefinancialbrand.com